妙可蓝多在与蒙牛深度协同后增长加快。
2026年一季度，公司实现营收16.26亿元，同比增长31.81%，连续第二个季度增速超过30%；扣非净利润同比增长11.94%。
在创始人柴琇离任、管理层更迭后的首个完整季度，这份成绩单既回应了市场关切，也成为检验“蒙牛协同”成色的关键节点。
自2024年蒙牛将旗下奶酪业务正式并入妙可蓝多以来，双方在奶源、采购、产线与渠道上的协同持续深化。
2025年11月，蒙牛集团副总裁、妙可蓝多董事长陈易一曾公开表示，蒙牛“坚定不移地看好妙可蓝多的发展”，坚信其在奶酪赛道的深耕“一定可以再次实现新的大发展和高增长”。
供给侧，依托蒙牛奶源保障与全球采购能力，妙可蓝多获得更稳定的原料供给与更具弹性的成本结构，并通过深加工产能的区域互补强化规模效应。
资产与产品层面，“爱氏晨曦乳脂+妙可蓝多奶酪”的“两油一酪”格局逐步成型，业务重心由单一奶酪棒转向全品类。
2025年，妙可蓝多核心奶酪业务收入占比已超80%；液态奶业务占比降至6.51%，并通过产线改造转向稀奶油、马斯卡彭等奶酪相关原料，结构收缩与升级同步推进。
在此基础上，BC双轮驱动开始显现。
2026年一季度，C端与B端均实现超过20%的增长，其中B端成为最具结构意义的增量来源。
依托“两油一酪”产品组合，公司加速进入西餐、烘焙、茶咖及连锁餐饮体系，原制马苏里拉、马斯卡彭等产品已进入多家头部餐饮连锁客户，供应链能力逐步获得验证。
与头部餐饮品牌的合作也由供货延伸至品牌联动。
一季度，公司与麦当劳推出积分兑换活动，首批10万份产品上线一小时内兑换约8万份，通过“体验式”触达扩大消费人群，在强化C端认知的同时，反向巩固B端合作关系。
C端方面，公司在稳住儿童产品基本盘的同时，加快向成人营养与即食场景延伸，未来将重点布局中老年补钙等细分需求，推动消费人群扩展。
战略层面，2026年3月公司发布“13434”奶酪生态战略，明确聚焦奶酪、乳脂、乳清三大品类，并购出海成为B端、C端业务以外的新增长引擎。
一季度，妙可蓝多与沙特乳企SADAFCO签署合作备忘录，拟借助其在中东的分销网络推进本地化布局，并向海湾地区拓展。
另一边，依托蒙牛在东南亚的渠道资源，产品已进入新加坡、泰国等市场。
公司表示，未来将组建国际业务团队，并视情况布局海外产能，并购方向则聚焦乳业深加工与功能性食品等高协同领域。
不过，高速扩张亦伴随压力。一季度销售费用同比增长约48%至3.07亿元，显著快于收入增速；经营性现金流净额同比下滑约48%至6269万元，显示渠道扩张与市场投入对资金占用加大。
中长期看，B端占比提升对毛利率的影响、出海与新品放量的不确定性，仍有待持续验证。
对妙可蓝多而言，如何将“蒙牛协同”转化为稳定的利润与现金流，将决定这轮高增长的可持续性。
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